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上世纪90年代，康佳与长虹、TCL并称为“国产彩电三巨头”，然则彼一时，康佳如今却堕入蚀本的泥潭。

笔据深康佳A泄露的最新财报，2024年康佳营收仅为111.15亿元，同比下滑37.73%，毛利润为4.8亿，创下了1994年以来的新低。归母净蚀本达到32.96亿元，同比扩大52.31%，扣非净蚀本为32.06亿元，蚀本情况依旧严峻。

以更长的视角来看，康佳的败落轨迹澄清可见。

康佳营收自2019年打破550亿元后，短短5年时分便缩水跳跃400亿元，扣非净利润更是相接14年为负，累计蚀本超190亿元，归母净利润相接三年为负，财富欠债率更是在2024年创历史新高，达到了92.65%。

4月，康佳发布公告称，其控股股东华裔城集团标的将其交由另一家央企接办，激动专科化整合。

从昔日的彩电一哥再到当天易主，康佳为何落得这般境地？

01# 策略造作，丧失彩电龙头位置

创立于上世纪80年代的康佳，曾坐拥多个“第一”的光环。

它是蜕变绽放后中国首家中外结伙电子企业。1992年，深康佳又以彩电第一股的称呼登陆深交所，1999年，康佳还研制出中国第一台高澄清数字电视。2003年至2007年，康佳相接五年夺得中国彩电阛阓销量冠军，曾紧紧占据了中国彩电行业龙头的位置。

不外，二十年之后，康佳昭彰掉队了。

2024年中国电视阛阓，海信、小米、TCL、创维手脚四大主力出货色牌，康佳只可退居第二梯队。在咱们看来，当天康佳的败落，是企业内斗+盲目跨界所酿成的典型悲催。

2007年，康佳没禁住房地产行业招引，斥资17亿元建造江苏昆山旅游度假区，高调清贫房地产行业。

这一年，恰逢清晰技能从传统CRT转向液晶，国内各彩电巨头接踵建厂投产，而康佳却因地产业务占用多量资金，直到2008年末，才在昆山建厂。

慢东谈主一步的恶果，径直体目下了销量上。从2009年头始，康佳彩电事迹缓缓过期于竞争敌手TCL、创维和海信。

一步错步步错。

跟着互联网行业迅猛发展，2012年前后，电视行业掀翻智能化波澜。乐视、小米等互联网品牌涌入彩电阛阓，通过廉价销售的容貌，蚕食阛阓份额。彩电巨头靠近全新的行业趋势，不光积极激动智能化转型，还调整业务布局。比如，海信选择出海，创维清贫智能家居，TCL加码技能，通过垂直整合产业链升迁企业硬实力。

而康佳却与“电视”行业渐行渐远。

2017年，康佳新任总裁周彬指挥公司探寻多元化发展之路，但愿增多“投控+金融”元素，同期还建议“科技+产业+城镇化”主张。以前财报清晰，电子业务营收占比从2016年的84.57%骤降至51.71%，而供应链惩办业务仅用一年时分就取代彩电成为公司第一大收入着手。尔后数年，康佳更是沿途决骤，接踵布局环保、半导体、金融投资等新兴界限。

于今，康佳在电视界限的位置透顶边际化。

笔据《中国电视阛阓品牌出货月度跟踪》数据，2025年Q1，TCL、海信、创维、小米系数出货量超700万台，并吞阛阓份额超80%。康佳销量不及50万，萎缩较为昭彰，同比下滑幅度在 20% 以上。

在走了多年弯路后，康佳似乎终于意志到了本身策略的造作，2023年，康佳通知主动优化业务，再行聚焦浪掷电子与半导体。

从康佳2024年营收结构来看，浪掷电子营收101.37亿占比91.2%，半导体及存储芯片行业营收只消1.70亿元，仅占比1.53%。  

半导体行业具备投资请问周期长的特质，有很大的不确定性，但赫然康佳并不念念甩掉这块业务，2024年12月30日，深康佳A通知标的收购宏晶微电子78%的股权。

宏晶微电子缔造于2009年，是一家专注于多媒体芯片假想的半导体公司，主生意务为音视频图像信号处理芯片假想。值得关怀的是，该公司曾于2015年在新三板挂牌，后于2019年绝交挂牌。2024年8月，宏晶微电子完成了新的IPO指引备案，拟于科创板上市，但尔后IPO程度未有新进展。

康佳收购的原因，大约是因为音视频芯片与彩电业务存在持续性，成心于其阐发已有的技能积蓄和阛阓教授。此外，半导体产业手脚国度策略性新兴产业，受到政策赞助，发展远景开阔。不外，沟通到半导体行业不确定性较大、电视行业照旧饱胀，能否给康佳带来新增长，有待时分考据。

02# 或将易主，康佳迎来好音信

除了策略有贪图上的造作，企业里面的纷争也加快了康佳的败落程度。

华裔城集团是深康佳A的控股股东，系数抓有后者29.92%的股权，两者之间的利益纷争却不少。 

导火索是地盘之争。

2011年，康佳总部厂区被列为城市更新单位讨论界限，这是深圳设备价值最高的地段之一。康佳恳求手脚形态独一设备主体，但却遭到了华裔城的反对，尔后两边堕入长达3年时分的仲裁与反仲裁争论中。2014年，两边对簿公堂，仲裁院驳回深康佳请求，地盘被裁定与华裔城共享。

早就对地盘利益分拨动怒的康佳中小股东在2015年康佳股东大会上，献技了一场夺权大戏，在董事会中占据了四个席位，跳跃了华裔城的两席，有东谈主将此次深康佳的股权之争戏称为“平民的奏凯”。

勃然震怒的华裔城经由运作，其提名的刘凤喜担任董事局主席，而中小股东保举的刘丹成为了新任总裁。

康佳与华裔城的内斗愈发强烈。刘丹在职的三个月时间，先后推论了100多项东谈主事调整，导致康佳讨论变得惨淡无光，以前，净蚀本高达12.57亿元，同比暴跌近25倍。

直到2017年3月，康佳初次对外公开选聘高管，周彬从数十名竞争者中脱颖而出，成为了集团的新任总裁。康佳与华裔城的股权之争才告一段落。

诚然，有媒体揣度，康佳与华裔城干系的“轻易”大约仅仅名义征象。最昭彰的迹象是2024年8月，华裔城“老东谈主”聂勇手脚财务总监空降深康佳，被视作代表大股东利益。这大约是华裔城试图通过对深康佳的财权把控，来欷歔本身利益。

不外，相接多年蚀本的华裔城似乎对掌控康佳没了心力，有了放权的标的。笔据华裔城财报，2024年生意收入544.07亿元，同比减少2.40%，归母净蚀本86.62亿元，同比扩大33.42%。这是华裔城相接第三年蚀本，三年系数蚀本达到260亿元。

近期阛阓别传称，央企华润集团、中国电子信息产业集团可能接办这家堕入窘境的老牌家电企业。但目下来看，深康佳A方面尚未就股权变动发布任何官方音信。

不错说，不管最终接盘者是谁，这家老牌企业念念要翻盘齐需要破釜千里舟。

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