备受阛阓眷注的开年经济数据揭晓在即。国度统计局将于3月17日发布本年1~2月份工业增多值、固定金钱投资、社会消费品零卖总数等宏不雅经济数据。
日前发布的一些先行野心数据，比如制造业PMI、挖掘机销量、零卖业景气指数、汽车产销量、中小企业发展指数等，从工业、投资、消费等不同范围反应出经济景气水平有所回升，开释了开年经济运转的积极信号。
第一财经估计院发布的最新一期“第一财经首席经济学家书心指数”为50.65，较上月回升，防守在50枯荣线以上。
刚刚斥逐的寰球两会上，政府使命诠释设定了5%控制的经济增长预期标的，杰出海枯石烂、奋斗有为的走漏导向，明确本年宏不雅策略将愈加积极有为，推出了一系列求实有用的稳增长举措，极地面提振了阛阓信心。
3月12日召开的国务院常务会议商讨通过《国务院2025年要点使命单干决策》，忽视要细化步调加速落实，与多样不笃定身分抢时分，紧握快干、靠前发力。同期密切追踪场所变化，作念好策略储备，确保需要时大概实时推出、尽快收效。
春节身分影响工业分娩
从先行野心来看，2月制造业PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务行径指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；概述PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。三大指数均位于推广区间，夸耀经济景气水平总体有所回升。
中国物流与采购调会通特约分析师张立群分析，2月份PMI指数走漏回升，且回到枯荣线之上，既有春节季节性身分影响，也标明中国经济初显底部回升态势。分娩指数、采购量指数、价钱类指数均呈走漏回升，标明春节后企业分娩权略行径全面启动，增量策略赓续发力的效劳愈加走漏。
受春节假期、基数等影响，工业增多值同比增速或有所回落。参与第一财经首席调研的经济学家对1~2月工业增多值同比增速预测均值为5.37%，低于2024年12月6.2%的增速。
兴业银行首席经济学家鲁政委暗意，2025年春节假期蔓延1天，且2024年为闰年，使得2025年1~2月比2024年同期少2个使命日。高频数据方面，高炉开工率、粗钢产量、苯乙烯开工率好于2024年同期，水泥发运率和电厂煤炭日耗则不足上年表现。概述来看，他瞻望1~2月工业增多值或小幅回落。
中金公司也以为，春节后主要行业的高频开工率数据呈现季节性波动，举座牢固。由于2025年春节日历相对较早，近似2024年闰年变成的高基数，瞻望1~2月工业增多值同比增速可能回落至5.2%控制。
北京大学国民经济估计中心发布的诠释称，稳增长策略等拉升限制以上工业增多值同比增速，但奉陪基数效应、工业企业效益负增长的潜在制约，增速受到一定阻碍，瞻望1~2月限制以上工业增多值同比增长5.6%，较2024年12月下落0.6个百分点。
值得一提的是，中小企业发展指数创下四年来最高值。中国中小企业协会3月12日发布的数据夸耀，2月中国中小企业发展指数为89.8，比1月份上升0.8。各分项指数、分行业指数全面飞腾。
中国中小企业协会的探问夸耀，跟着各地稠密技俩开工，2月份，中小企业阛阓需求稳步上升，开工率达到100%的企业占比，比1月份上升7.2个百分点。企业效益的改善，带动了投资意愿增强。所探问的8个行业中，7个行业的参预指数上升，企业扩大分娩的意愿走漏增强。探问还夸耀，跟着转型升级的赓续，稠密中小企业正在加速向高端化、智能化发展，成为栽培新质分娩力的蹙迫力量。
消费增速或加速
跟着“以旧换新”策略加力扩围，以及春节以回电影、文旅等文化产业赓续升温，种种消费促进行径有序开展，消费阛阓连续呈现牢固增长态势。
第一财经首席调研断绝夸耀，1~2月社会消费品零卖总数同比增速预测均值为3.87%，高于2024年12月份3.7%的增速。
本年春节消费火爆，电影、文旅多项数据创历史新高。文旅部测算，春节假期8天，寰球国内出游5.01亿东说念主次，同比增长5.9%；国内出游总耗尽6770.02亿元，同比增长7.0%。春节假期，寰球消费联系行业日均销售收入与上年春节假期比拟增长10.8%，其中，商品消费和劳动消费同比分别增长9.9%和12.3%。
对于前两个月的消费表现，民生银行首席经济学家温彬在参与第一财经首席调研时暗意，从主要行业看，春节效应带动下，与住户出行和文旅联系的行业表现精采，铁路运输业和航空运输业商务行径指数均在53%以上，景区劳动和体裁文娱联系行业商务行径指数走漏上行。
“以旧换新”策略效应不断领悟。以电动自行车为例，商务部数据夸耀，欺压3月11日，本年寰球电动自行车售旧、换新各166.4万辆，稀奇2024年总和，相配于2024年使命总量的120.4%。自2024年9月使命启动以来，寰球已累计售旧、换新各304.6万辆。
本年开年，新一轮汽车“以旧换新”策略加力扩围并早早落地，加之企业时间升级和居品焕新刺激需求，撑持我国汽车产销总体呈现稳步增长。很是是春节后，企业分娩权略行径加速，新品发布和促销行径竞相开展，阛阓后劲得到进一步开释。
3月11日，中国汽车工业协会发布的数据夸耀，2月汽车产销分别为210.3万辆和212.9万辆，同比分别增长39.6%和34.4%。本年前2个月，汽车产销分别为455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%，汽车产量增速较1月扩大14.5个百分点，销量增速扩大13.7个百分点。
投资增速企稳
参与第一财经首席调研的经济学家们对1~2月固定金钱投资增速的预测均值为3.34%。
温彬瞻望1~2月固定金钱投资同比增长3.8%控制，其中基建投资增速瞻望回升至5.0%控制。从先行野心看，除石油沥青安装开工率外，磨机运转率、螺纹钢开工率、水泥发运率均较前年末下行。从资金开端看，1~2月城投债净融资额1345亿元，较前年同期增多306亿元，用于技俩建立的新增专项债刊行5163亿元，较前年同期增多1129亿元，瞻望将撑持基建增长动能。
温彬分析，制造业投资增速瞻望回落至7.4%控制。前年全年制造业利润同比下落3.9%，荟萃三年负增长。加上买卖摩擦可能加重，企业对于改日预期相对严慎。房地产开发投资增速瞻望降幅收窄至-10.0%。在高库存压力下，房企拿地和新开工意愿不足，瞻望投资端难有走漏改善。
中金公司瞻望1~2月固定金钱投资增速或为3.2%。出口边缘放缓，但大限制开导更新革命策略赓续鼓吹，举座制造业投资增速或有所放缓，瞻望1~2月累计同比或为7.8%（2024年为9.2%）。基建投资方面，春节后基建复工先慢后快，2月下旬已接近前年同期水平。接洽到资金端的国债和地方专项债刊行提速，瞻望1~2月基建投资增速或在10%控制（2024年同期为9.0%）。
本年基建投资仍是是稳增长的要道握手之一，与技俩建立联系的工程机械开工率、挖掘机销量等数据也亮点频现。中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据夸耀，2月销售种种挖掘机19270台，同比增长52.8%。其中国内2月销售挖掘机11640台，同比增长99.4%。扣除春节影响，1~2月国内挖机累计销量同比增长51.4%，远超年头阛阓预期。
机构分析，春节后技俩开工率回升，开导平均使命时长同比权贵增长。策略资金加速落地推动基建技俩靠拢开工，很是是首要工程前期准备使命对微型机械的需求，为行业短期景气度提供撑持。
水泥是基建的中枢原材料。Wind数据夸耀，2月28日当周，寰球水泥发运率较前一周上升7.09个百分点，其中华东、中南、西南地差别别升迁21.07、17.08和4.38个百分点，反应出施工活跃度权贵升迁。
中信证券在研报中暗意，近期水泥行业出现加价潮，长三角、珠三角、东三省以及京津冀等地接踵上调熟料、水泥价钱。财政资金加码发力，基建需求稳步开释。
要点范围投资加速鼓吹，国度铁路集团日前发布的数据夸耀，本年1至2月，寰球铁路固定金钱投资完成685.4亿元，同比增长5.1%，铁路要点工程建立有序高效鼓吹，为区域经济社会发展注入了新动能。
国铁集团暗意，将聚焦多完成什物使命量和投资，强化建立资金和用地等要素保险，动态优化休养在建要点技俩施工组织，积极推动一批首要技俩早日开工建立，为推动经济赓续回升向好作出积极孝敬。
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